David Devesa analiza en El Confidencial el efecto del adelanto electoral sobre el M&A y las previsiones de 2027
David Devesa, socio y CEO de Devesa Abogados, participa en un reportaje del Confidencial sobre cómo valora el sector financiero madrileño el adelanto electoral y su impacto en el M&A y en las operaciones corporativas, tras la convocatoria de elecciones generales para el 29 de noviembre.
El reportaje reúne la visión de banqueros de inversión, consultores y abogados en relación con el adelanto electoral. La lectura general es que despejar la incertidumbre política es una buena noticia, aunque la convocatoria pueda lastrar algunas operaciones en el tramo final del año. El artículo apunta también a un frenazo de la actividad en el middle market, donde se concentra el grueso del mercado, y señala entre las causas el descuadre entre las valoraciones de compradores y vendedores y la subida de los tipos de interés.
El reportaje describe un año atípico para la banca de inversión, impulsada por operaciones de gran tamaño. Según datos de Dealogic citados por el diario, sus ingresos por comisiones crecen un 19% interanual en nueve meses y superan los 1.000 millones. Las fuentes consultadas coinciden además en que los fondos siguen invirtiendo en España y en que las due diligence son ahora más exhaustivas y dinámicas. De cara a 2027, las filiales españolas de los grandes bancos de inversión internacionales anticipan presupuestos con cifras mayores.
En sus declaraciones, David Devesa explica que “a corto plazo, el adelanto electoral puede llevar a esperar antes de comprometer capital. Pero, si permite abordar 2027 con un Gobierno estable y un horizonte legislativo más previsible, puede favorecer decisiones que hoy requieren mayor cautela”.
Las claves de David Devesa sobre el adelanto electoral y el M&A
¿Afectará el adelanto electoral a las previsiones de negocio de 2027?
David Devesa explica que «puede afectar, especialmente al calendario de algunas decisiones de inversión. A corto plazo, una convocatoria electoral puede llevar a esperar antes de comprometer capital. Pero, si permite abordar 2027 con un Gobierno estable y un horizonte legislativo más previsible, puede favorecer decisiones que hoy requieren mayor cautela».
¿Es positivo que se aclare el panorama político con el adelanto electoral?
En relación con las consecuencias del adelanto electoral, el socio de Devesa Abogados explica que serán positivas para las empresas: «Para una empresa, conocer el marco fiscal y regulatorio en el que va a operar facilita contratar, invertir y financiar su crecimiento. Tener unos nuevos presupuestos también ayudaría a concretar prioridades económicas y dar visibilidad a las decisiones vinculadas al sector público. Ahora bien, celebrar elecciones no garantiza despejar la incertidumbre. Lo decisivo será que exista una mayoría capaz de gobernar, aprobar presupuestos y ofrecer continuidad. Si el resultado prolonga el bloqueo, la incertidumbre simplemente cambiará de fase».
¿Estaba teniendo impacto la incertidumbre en las operaciones de M&A o en los mercados de capitales?
El CEO del despacho aclara que «No atribuiría a la incertidumbre política, por sí sola, un freno general de las operaciones. En M&A siguen siendo determinantes la calidad de la empresa, la valoración, el acceso a financiación y el encaje estratégico. La sucesión en la empresa familiar o la necesidad de ganar tamaño tampoco desaparecen por unas elecciones».
Por último, añade: «La incertidumbre puede pesar más en negocios expuestos a cambios regulatorios, contratación pública o decisiones administrativas. En mercados de capitales, puede influir en la elección de la ventana de una emisión o una salida a bolsa, junto con los tipos de interés, las valoraciones y el apetito inversor. Las empresas pueden asumir riesgo empresarial; lo que necesitan es poder calcularlo. Un horizonte político más claro ayuda, siempre que se traduzca en estabilidad y reglas previsibles».
Puede leer el reportaje completo sobre el adelanto electoral y el M&A en El Confidencial
