¿Qué son las killer acquisitions y cuál es su impa […] ¿Qué son las killer acquisitions y cuál es su impacto en los exits de startups?
Categoría: Derecho Mercantil y Societario
En el ecosistema de las startups, el momento del exit constituye habitualmente el punto culminante de años de inversión, desarrollo tecnológico y construcción de valor. Tradicionalmente, la venta a un operador consolidado del sector – el denominado trade sale – se ha considerado la vía más ágil y, en muchos casos, más rentable para fundadores […]
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¿Cómo funciona un proceso de compraventa de socied […] ¿Cómo funciona un proceso de compraventa de sociedades? Fases, documentos y claves legales que debes conocer
Una de las grandes incógnitas que tienen muchos de nuestros clientes es por dónde empezar cuando deciden vender una sociedad, ya que se trata de un proceso complejo, con múltiples fases, documentación y decisiones estratégicas que pueden influir directamente tanto en el valor de la operación como en su éxito. Por ello, vamos a analizar […]
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¿Cómo proteger el talento y evitar la pérdida de v […] ¿Cómo proteger el talento y evitar la pérdida de valor empresarial? El valor humano en las operaciones M&A
Cuando hablamos de operaciones M&A nos solemos centrar en múltiplos, EBITDA, procesos de due diligence o estructuras societarias complejas, y corremos el riesgo de olvidarnos de que, donde realmente reside gran parte del valor de una compañía, es en el equipo humano que compone cada empresa. Desde un punto de vista práctico, cuando más riesgo hay de fracasar […]
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Conflicto societario: ¿Qué puede hacer el socio mi […] Conflicto societario: ¿Qué puede hacer el socio minoritario frente al “control” del mayoritario?
Aunque en Devesa la mayoría de nuestros clientes son empresarios o socios que ostentan el control accionarial de sus compañías, en la práctica mercantil nos encontramos con otra realidad societaria bastante frecuente: situaciones en las que existe un socio minoritario con la sensación de haber quedado completamente bloqueado frente al poder del socio mayoritario en […]
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Opciones de compra y venta en el pacto de socios: […] Opciones de compra y venta en el pacto de socios: qué son y por qué pueden arruinar tu empresa
En anteriores entradas hemos analizado las cláusulas clave de los pactos de socios como instrumento primordial para evitar conflictos societarios. Sin embargo, existen determinados mecanismos que, si se incluyen sin el debido cuidado, pueden convertirse en un auténtico problema en los pactos de socios con inversores. Sin perjuicio de que existen otras cláusulas que también son especialmente críticas […]
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¿Cómo aplicar una cláusula MAC (Material Adverse C […] ¿Cómo aplicar una cláusula MAC (Material Adverse Change) en una operación mercantil?
El Material Adverse Change en contextos de incertidumbre geopolítica Desde hace algunos años, el contexto internacional está poniendo a prueba las operaciones mercantiles. Si hay algo sobre lo que tenemos certeza en los despachos como Devesa es que la incertidumbre sobre el devenir de la actual guerra de Irán va a pasar factura en las […]
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Cómo elegir bien a tus socios: cuatro lecciones qu […] Cómo elegir bien a tus socios: cuatro lecciones que aprendes con el tiempo
Si hay una decisión que puede marcar el destino de una empresa más que cualquier otra, es la elección de socios. No el primer cliente, ni el producto, ni siquiera la financiación. Los socios. Y sin embargo, es una decisión que muchos toman demasiado deprisa, demasiado convencidos de que el entusiasmo inicial es garantía suficiente. […]
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¿Qué caracteriza a la nueva sociedad limitada euro […] ¿Qué caracteriza a la nueva sociedad limitada europea EU Inc.?
El pasado 18 de marzo de 2026, la Comisión Europea presentó formalmente la propuesta de Reglamento del Parlamento Europeo y del Consejo relativa al marco jurídico societario del régimen 28, conocido como «EU Inc.» (COM(2026) 321 final). Se trata de una iniciativa legislativa de primer orden, promovida a raíz de los Informes Letta y Draghi, […]
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Concurso culpable por irregularidades contables Concurso culpable por irregularidades contables
El concurso de acreedores está destinado a ordenar situaciones de insolvencia, equilibrando los intereses del deudor y de sus acreedores. Sin embargo, cuando concurren determinadas conductas reprochables en la actuación del deudor o de sus administradores, el ordenamiento jurídico prevé la calificación de concurso culpable por irregularidades contables. Entre los supuestos más relevantes se encuentra […]
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Derecho de separación en sociedades profesionales Derecho de separación en sociedades profesionales
En las sociedades profesionales, el derecho de separación de los socios funciona de manera diferente al resto de las sociedades de capital. Esta diferencia no obedece a una cuestión técnica, sino a la propia naturaleza de este tipo de sociedades, pues, mientras que en las sociedades de capital predomina el elemento patrimonial, en las sociedades profesionales la aportación esencial del […]
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Régimen de indemnizaciones en el contrato de agenc […] Régimen de indemnizaciones en el contrato de agencia previstas en la Ley 12/1992, de 27 de mayo, sobre Contrato de Agenc […]
El régimen de indemnizaciones en el contrato de agencia El contrato de agencia se configura como un instrumento esencial dentro de la organización y expansión de la actividad empresarial, al articular una relación de colaboración estable entre un empresario y un agente independiente encargado de promover o concluir actos u operaciones de comercio por cuenta […]
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La importancia de una correcta redacción de los pa […] La importancia de una correcta redacción de los pactos de no competencia en operaciones de M&A
En las operaciones de compraventa de empresas, los pactos de no competencia destacan por su especial relevancia. Su finalidad es proteger al comprador frente al riesgo de que el vendedor, una vez percibido el precio, utilice su conocimiento del negocio para competir y recuperar la clientela transmitida. Sin embargo, la reciente sentencia del Tribunal Supremo de […]
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Multipropiedad en el fútbol profesional: oportunid […] Multipropiedad en el fútbol profesional: oportunidades, riesgos y desafíos legales en España y Europa
En el ámbito del deporte de élite, concretamente en el fútbol profesional, la inversión ha dejado de analizarse únicamente en términos deportivos, sino que, cada vez con más frecuencia, los clubes se valoran como activos empresariales, con potencial de crecimiento, sinergias operativas y capacidad de generar retornos a medio y largo plazo. En este contexto […]
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El contrato de comisión mercantil: concepto, clase […] El contrato de comisión mercantil: concepto, clases, obligaciones y extinción
El contrato de comisión mercantil es un contrato consensual y no formal, regulado en los artículos 244 a 280 del Código de Comercio, por el cual una parte, el comisionista, se obliga a realizar, por encargo y por cuenta de otra, el comitente, una o varias operaciones de carácter mercantil. Es decir, se trata de […]
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Retribución de administradores: claves legales y r […] Retribución de administradores: claves legales y riesgos
La retribución de administradores sociales es una cuestión recurrente en el derecho societario español, debido a la evolución constante que ha experimentado como consecuencia de las distintas interpretaciones del Tribunal Supremo. Para las sociedades no cotizadas, que constituyen la mayor parte del tejido empresarial español, la existencia de un sistema retributivo incorrectamente estructurado puede generar […]
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Cláusulas preexistentes que pueden condicionar una […] Cláusulas preexistentes que pueden condicionar una operación de M&A
En muchas operaciones de compraventa de empresas, el principal punto de fricción no se encuentra, en ocasiones, ni en el precio ni en la estructura financiera de la transacción. Tampoco suele ser determinante la falta de interés del mercado o la ausencia de potencial del negocio. En la práctica, son determinadas cláusulas contractuales las que […]
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Sentencia del Tribunal Supremo 1713/2025, de 26 de […] Sentencia del Tribunal Supremo 1713/2025, de 26 de noviembre de 2025: seguridad jurídica para los pactos de socios en el […]
La reciente Sentencia del Tribunal Supremo número 1713/2025 ha sentado una doctrina de gran impacto práctico en materia de pactos parasociales, en dicho caso para los pactos de socios. Sin ser una mera reafirmación de criterios ya conocidos, otorga seguridad jurídica en las relaciones societarias privadas, ofreciendo además claves para evitar conflictos entre socios y […]
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Protección de datos en la relación laboral: guía p […] Protección de datos en la relación laboral: guía práctica para pymes
Desde que una empresa recopila un nombre, un correo electrónico, un teléfono o una dirección IP, entra automáticamente en el ámbito del Reglamento General de Protección de Datos (RGPD) y de la Ley Orgánica 3/2018 de Protección de Datos y Garantía de los Derechos Digitales (LOPDGDD), constituyendo el ámbito de la protección de datos en […]
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Diseño industrial: la herramienta legal que proteg […] Diseño industrial: la herramienta legal que protege tus productos frente a plagios
En un mercado global que se vuelve cada vez más competitivo, salvaguardar la estética de los productos es tan importante como proteger su funcionalidad o su marca. El diseño industrial es una figura jurídica que ofrece a los empresarios el derecho exclusivo de la imagen exterior de un producto, lo que evita que otras personas […]
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Cláusulas penales abusivas y nulidad en contratos […] Cláusulas penales abusivas y nulidad en contratos entre empresas
Autonomía de la voluntad y sus límites en la contratación entre empresas: cláusulas penales abusivas En la negociación entre empresas, rige la autonomía de la voluntad reconocida en el artículo 1255 del Código Civil, que permite a los contratantes configurar libremente el contenido del contrato siempre que no sea contrario a las leyes, la moral […]
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Lock-up: una herramienta esencial en la gobernanza […] Lock-up: una herramienta esencial en la gobernanza de compañías que acceden al mercado
En el complejo ecosistema de los mercados de valores, donde la percepción y la confianza son activos intangibles con un valor difícil de dimensionar, el mecanismo del lock-up se erige como una herramienta fundamental de gobernanza y garantías para las compañías que acceden a la cotización. Así, cuando una compañía decide salir a cotizar o […]
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Contratos hoteleros: contrato de gestión, contrato […] Contratos hoteleros: contrato de gestión, contrato de arrendamiento y contrato de franquicia hotelera
Los contratos hoteleros adquieren especial relevancia en un contexto en el que el turismo en España es uno de los sectores más rentables y con mayor proyección económica, especialmente el turismo extranjero. Según el Ministerio de Industria y Turismo, el gasto de los turistas internacionales superó los 105.000 millones de euros hasta septiembre de 2025, […]
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Tributación del vendedor en la venta de una compañ […] Tributación del vendedor en la venta de una compañía: socio persona física vs socio sociedad holding
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La venta de una compañía puede ser una de las decisiones más trascendentes en los negocios de un empresario. No es simplemente cerrar una operación corporativa, sino que supone el desenlace de años de esfuerzo, estrategia y creación de valor. Por ello, la tributación del vendedor en esta operación también resulta fundamental. La realidad es […]
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Fondos de capital riesgo: qué son, para qué sirven […] Fondos de capital riesgo: qué son, para qué sirven y cómo se constituyen
Los fondos de capital riesgo (FCR) se han convertido en una herramienta clave para la financiación empresarial, especialmente en sectores innovadores y de alto crecimiento como tecnología, biotecnología, energías renovables o economía digital. A través de ellos, inversores profesionales canalizan recursos hacia compañías con elevado potencial, asumiendo mayores riesgos a cambio de posibilidades de rentabilidad […]
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Search Funds: una vía de inversión y continuidad e […] Search Funds: una vía de inversión y continuidad empresarial con gran proyección
En los últimos años, el modelo de Search Fund ha adquirido una presencia cada vez mayor en el panorama inversor europeo y, especialmente, en el mercado español. Este instrumento ofrece una estructura que permite a un profesional con experiencia directiva localizar, adquirir y gestionar una empresa consolidada, con el respaldo financiero y estratégico de un […]
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Límites de responsabilidad en operaciones de M […] Límites de responsabilidad en operaciones de M&A
Introducción a los límites de responsabilidad en operaciones de M&A Uno de los aspectos que más preocupa tanto a compradores como a vendedores en las operaciones de M&A y compraventa de empresas es la definición de los límites temporales y cuantitativos por los que el vendedor va a responder de los daños y contingencias que […]
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Aportaciones a holdings familiares: situación actu […] Aportaciones a holdings familiares: situación actual y cuestiones pendientes de resolución
Los holdings familiares se han convertido en una de las herramientas más eficaces para organizar y proteger el patrimonio de la empresa familiar. Este tipo de estructura no solo ayuda a mantener la competitividad en el mercado, sino también a garantizar la continuidad del negocio entre generaciones, ofreciendo un marco más ordenado y eficiente para […]
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La Business Judgment Rule o regla de la discrecion […] La Business Judgment Rule o regla de la discrecionalidad empresarial como escudo procesal de conejeros y administradores […]
La Business Judgment Rule (BJR) representa uno de los pilares fundamentales en la delimitación de la responsabilidad de los administradores societarios, reconoce la discrecionalidad empresarial como parte inherente a la gestión y dirección de las compañías, al tiempo que establece un marco de protección frente a eventuales reclamaciones derivadas de decisiones de negocio que resulten […]
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Sistemas Multilaterales de Negociación: claves, re […] Sistemas Multilaterales de Negociación: claves, regulación y novedades del Proyecto de Real Decreto 2025
La negociación de valores de empresas pequeñas y medianas (pymes) en Sistemas Multilaterales de Negociación (SMN) es, cada vez, más frecuente. Por ello, la regulación en este campo presenta una continua evolución, adaptándose a la flexibilidad y agilidad que necesitan las operaciones propias de la naturaleza del mercado en que se negocian dichos valores. A […]
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Compra apalancada de empresas (LBO): el reto de la […] Compra apalancada de empresas (LBO): el reto de la asistencia financiera
En el mundo de las adquisiciones de empresas, una de las fórmulas más habituales y, a la vez, más complejas es el LBO (leveraged buy-out) o compra apalancada. Se trata de una fórmula por la cual un inversor -normalmente un fondo de capital riesgo o un grupo empresarial– compra una compañía recurriendo principalmente a financiación […]
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