¿Qué requisitos ha de cumplir una empresa para poder cotizar en el mercado continuo?

En este post vamos a explicar brevemente qué requisitos ha de cumplir una compañía para cotizar en el mercado continuo en España, sin entrar en el proceso de incorporación, que trataremos en otras publicaciones. No hablamos, pues, como en otros posts del blog de BME Growth, pensado precisamente para PYMEs en expansión, sino que nos referimos específicamente al mercado continuo.

¿Qué es el mercado continuo?

Es un sistema único de interconexión de las cuatro bolsas de valores con la que contamos actualmente en España: Madrid, Bilbao, Barcelona y Valencia. De este modo, y a través del SIBE («Sistema de Interconexión Bursátil Español»), las cuatro bolsas mencionadas operan como un único canal. Este sistema permite negociar ágilmente títulos valores bajo distintas modalidades.

El organismo encargado de fiscalizar y velar por el cumplimiento de legalidad en el mercado continuo es la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Mientras tanto, la entidad (privada) encargada de su gestión es Bolsas y Mercados Españoles, más conocido por sus siglas BME.

El índice más relevante del mercado continuo es el IBEX 35. Se denomina así porque aglutina y hace referencia a las acciones de las 35 compañías con más liquidez del mercado continuo.

¿Qué beneficios conlleva la cotización de una compañía en bolsa?

Son muchos los beneficios que conlleva la cotización de una compañía en bolsa. Destacan, entre ellos:

1. Una mayor facilidad para captar recursos propios que financien el crecimiento vía inversores (que ganan sustancialmente en liquidez y opciones de salida del capital).
   
   
2. La potenciación de la imagen de marca de la compañía correlativa, además, a una mayor autoexigencia de transparencia frente a terceros (entidades financieras, potenciales clientes, proveedores y los ya citados inversores).
   
   
3. La posibilidad de articular fácilmente, y sobre el valor de cotización, planes de stock options o phantom shares para directivos clave de la empresa cuyo talento y conocimiento se desea retener.

¿Qué requisitos básicos ha de cumplir una empresa para iniciar el proceso de listado en el mercado continuo?

1. Para poder cotizar en el mercado continuo, es fundamental que la forma societaria de la empresa sea la de la sociedad anónima (SA). Además, los estatutos no deben restringir su libertad de transmisión y las acciones deben estar representadas mediante anotaciones en cuenta. Si la empresa no cumple con estos requisitos, será necesario proceder a su previa transformación en SA (en caso de que tenga la forma de SL) y/o realizar las correspondientes modificaciones estatutarias.
   
   
2. Su valor de mercado debe ser de al menos 6 millones de EUR, justificado con el debido informe de valoración objetivo (IVO), que formará parte del expediente de salida a bolsa.
   
   
3. El capital social, que deber estar totalmente suscrito y desembolsado, sin contar las acciones tituladas por socios que tengan más del 25% del capital social, debe ser de al menos 1.202.025 EUR.
   
   
4. Al menos el 25% del capital social debe estar en manos de accionistas minoritarios («free float«), con la finalidad de promover una mayor liquidez de sus acciones en el mercado desde su salida.
   

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